経済指標は、様々な政府機関または民間企業により公開される財政および経済データを抜粋したものです。 これらの統計は定期的に公開されますが、市場における経済の動向を確認するために役立ちます。 そのため、これら経済指標は金融市場に関わるほぼすべての関係者にとって常に指針となっています。 多数の人々が同じ情報に基づきその体制を見極めるため、経済指標は一般的に多額の出来高を作り出し、また市価を変動させます。 これらの経済指標に含まれる数々の情報を分析し、取引を行うためには、経済学の高学位が必要なように思えますが、実際にはいくつかのシンプルなガイドラインに従えば、このようなデータを追跡、整理、そしてそれに基づいた決断により取引を行うことができるのです。

各経済指標が正確にいつ公開されるかを把握してください。 机の上には電卓を常に用意するか、各統計が公開される日時を表す取引用ステーションを用意してください。 経済カレンダーを使用することもできます。

経済指標が公開されるスケジュールを確認することにより、市場における予測不可能な価格行動を理解しやすくなります。 以下について考慮してください。 月曜日の朝です。過去3週間、ドル安の状態が続いています。 そのため、多くのトレーダーは大幅なドル不足の状態にある、と予測することが安全であると考えられます。 しかし金曜日に、米国の雇用データが発表される予定です。 この重要な経済情報が近い将来公表されれば、トレーダーがドル不足の状況を回復させようとするため、ドル安が短期的に回復する可能性があります。 ここで重要なことは、経済指標が直接(データ公表直後)、または間接的(トレーダーがデータを見込んで、ドル不足の状況を回復させようとするため)に株価に影響するということです。

データによって明らかにされる経済的側面もあることを理解してください。 たとえば、経済成長を示す指標（GDP）、インフレを示す指標（PPI、CPI）、または雇用状況を示す指標（非農業部門雇用者）を把握する必要があります。 それらのデータをしばらく追跡する間に、各経済指標のニュアンスに詳しくなり、各指標が経済のどの側面を示しているかを理解できるようになります。

すべての経済指標が同じ重要性を持つとは限りません。 おそらくこれらの指標が作成された時点では同じ重要性を持っていたかもしれませんが、中には他の指標と比べて市場の動きにより強く関与する指標があります。 経済状況により、市場参入者が重要視する経済指標は異なります。

株式市場がどの指標を重視しているかを把握する。 たとえば、その国で株価(インフレ)がそれほど重要な問題でない場合、市場はインフレに関するデータをそれほど敏感に意識したり、それに対する反応を示さないでしょう。 一方、経済成長が厄介な問題とされている場合は、雇用データやGDP に変化が見られることが予測され、そのデータが公表されると大規模な変動を引き起こす場合があります。

データ自体が市場予測に当てはまるかは重要ではありません。 これらのデータがいつ市場に反映されるかを理解することに加えて、経済学者および株式市場専門家の各指標に対する市場動向予測を知ることも極めて重要です。 たとえば、生産者価格指数（PPI）が予想を超えて1ヶ月に0.3％増加したことによる経済的影響を理解することは、今月の株式市場でPPI が0.1%下降する可能性があることを知り、短期売買に対してどのような決断をするか、と言うことと比べてそれほど重要ではありません。 先に述べたように、PPI は株価を測定する指数であり、それが突然上昇した場合は、インフレの兆候があることを理解する必要があります。 しかし、その月の株価上昇が市場に与える長期的な影響を分析するのは、データに示される取引チャンスで利益を得た後でも遅すぎることはありません。 繰り返しますが、公開されるすべての経済指標に対する市場予測は、様々なウェブサイトに掲載されていますので、これらの市場予測、および経済指標が公表される日をカレンダーに書き込んでください。

ヘッドラインに惑わされてはいけない。 株式市場が各経済指標で何を予測しているのかを管理するには、各指標が示す主要側面を理解する必要があります。 たとえマクロ経済学者が失業率の増加を強調したとしても、ヘッドラインを鵜呑みにすることは素人的な考え方であり、雇用者データの中で最も注目を浴びているのは非農業部門雇用者数であることは、若手のトレーダーでさえ理解できることです。 その他の経済指標も、ヘッドラインに示す内容は、それに続く詳細なデータほど注目されていないと言う点で同様です。 たとえばPPI は生産者価格の変動を示します。 しかし、株式市場が最も注目する統計値は、食品とエネルギーを除いたPPIです。 トレーダーは、データに含まれる食品とエネルギーは予測が非常に難しく、生産者価格の変化を正確に測るために毎月変更されることを認識しています。

変更と言えば、経済指標が市場予測に反して下降したとしても、あまり早い段階で行動に移さないよう注意してください。 それは、公表された経済指標には以前に公表されたデータの変更内容が含まれているからです。 たとえば、株式市場が下降と予測したにもかかわらず、今月耐久消費財が0.5％上昇した場合、この上昇は前月の下降修正が原因となっている場合があります。 この場合、前月の耐久消費財が0.5％の上昇と報告されていても、新しい数値が下方修正されたった0.1％の上昇と予測が変更された可能性があり、このため、今月見られた急上昇は前月のデータの下降修正が原因である場合があるので、古いデータの変更内容を確認してください。

海外取引市場で行われる取引には、2面性があることを忘れないでください。 そのため、米国またはヨーロッパで公開された経済指標の完全版をよく理解しているつもりでも、その他のほとんどの国でもまた同様の経済データが公開されているのです。 ここでは、すべての国がG7 の国々ほど効率的にこの情報公開を行わないと言うことを覚えておくことが重要になります。 繰り返しますが、特定の国の為替で取引を行う場合、その国の経済指標の特徴を知る必要があります。 上述のように、これらの指標すべてが株式市場で同等に取り扱われるわけではなく、またすべての指標が正確であるとも限りません。 下調べに抜かりがなければ、不意を突かれることもなくなります。

主要経済指標に関する一般情報

• 特定市場における価格行動に対して経済指標が持つインパクトのみに注目した場合、海外取引市場は最も課題の多い市場です（ハイリスク警告）。 実際に経済指標以外の要素が価格を変動しているため、その他の市場でより高/低利益になる可能性がでてきます。 しかし、為替はそれが示す国の代理の役割を果たすため、各国の経済の健全性が為替に価格付けられます。 経済の健全性を図る重要な方法の1つが経済指標です。 ここで課題とされるのは、各国の特定の経済情報パッケージの要点を念入りに把握することです。 以下は、経済指標に関する一般的なコメント、およびその詳細を示すデータです。

ほとんどの経済指標は、先行および遅行指標に分けられる。

• 先行指標は、経済に特定のパターンまたはトレンドが見られる前に変化する経済的要因です。 先行指標は経済変化を予測する際に使用されます。
• 遅行指標は、経済が特定のパターンまたはトレンドに従い始めた後に変化する経済的要因です。

主要指標

国内総生産（GDP）

国内または外資系企業によって生産されるすべての製品およびサービスの合計。 GDP は、その国の経済が成長（または縮小）する速度を示し、経済産出量および経済成長を示す最も明白は指標とみなされています。

工場生産

これは、その国の工場、鉱山、公益事業による生産に見られる変化の連鎖性を重視した指標であり、産業規模、および工場、公益事業、鉱山で使用可能な資源（一般的に、設備稼働率として知られる）を示します。 工業部門では、１四半期の経済状況が報告されます。 設備稼働率は、工場で使用されている生産能力の予測を示します。

購買担当者景況指数（PMI)

現在では供給管理協会と呼ばれる、全米購買部協会（NAPM）は、全米の製造条件の景気総合指数を毎月公表しており、この指数は新規注文、生産、供給配送速度、受注残、在庫、価格、雇用、輸出注文,および輸入注文を含みます。 購買担当者景況指数は、製造、および非製造業副索引に分けることができます。

生産者価格指数（PPI）

生産者価格指数（PPI）は、製造部門における価格変動を示します。 これは、製造、鉱業、農業、および電力業界における国内生産者が受ける販売価格の変化の平均を示します。 経済分析で最も頻繁に使用されるPPI は、加工品、半製品、および原油製品用のPPIです。

消費者物価指数（CPI）

消費者物価指数（CPI） は、一定の製品およびサービスに対して都市部の消費者（人口の80％）が支払う平均物価レベルを示します。 CPI は200部門以上の価格変化を報告します。 CPI には、特定の製品およびサービス価格に直接伴う様々な使用料、および税金も含まれます。

耐久消費財

耐久財受注は、国内製造者が新しく受注した、即時配送および将来配送される工場生産製品を示します。 耐久消費財は、長期（3年以上）にわたって使用される製品と定義されます。

雇用価格指標（ECI）

従業者雇用は、全国および255のメトロポリタンエリアの、500種類の産業における雇用数を示します。 雇用予測は、大規模な事業体における調査、および全国の企業および政府事業において、パートタイム、またはフルタイムで働く従業員の数に基づきます。

小売販売

小売販売レポートは、全国にあるすべての規模および種類の小売業を示すサンプルからの総収入を示します。 これは、消費者支出パターンをより適時的に示す指標で、通常の季節変動、祝日、および取引日数の違いがあらかじめ調節された値です。 小売販売には、販売される耐久消費財、および非耐久消費財、販売される商品にかかるサービス税、および消費税が含まれています。 ただし、消費者から直接受領した消費税は含まれていません。

住宅着工件数

住宅着工件数報告は、毎月工事が開始される住宅数を示します。 住宅着工とは建築物の基礎の掘削が開始した時点、と定義することができ、主に住宅を対象としています。 住宅は金利の影響を受けやすく、金利調整の影響を受ける最初の部門の１つです。 金利変動開始/許可に伴う多大な反応は、金利が近々ピークに達することを示します。 これを分析するためには、前月から段階別の変化率に注目します。 レポートは、翌月中旬に公表されます。